La época dorada de las criptomonedas del presidente Donald Trump está empezando a perder su brillo.
Una caída de las criptomonedas que se aceleró y eliminó miles de millones de dólares en valor esta semana está amenazando lo que alguna vez pareció ser la mayor oportunidad de la industria: la era del autoproclamado presidente de las criptomonedas.
Trump regresó al poder con la promesa de forjar un nuevo rumbo para la industria, antes asediada en Washington, mediante el nombramiento de reguladores más favorables, la reducción de la aplicación de la ley y la elaboración de nuevas normas para el mercado. Todo esto contribuyó a impulsar las criptomonedas a nuevos máximos en 2025, con el bitcoin subiendo un 35 % hasta alcanzar un máximo de más de 126.000 dólares en octubre.
Pero el mercado se encuentra ahora en su caída más profunda desde el colapso de 2022. Impulsado en parte por la preocupación generalizada de los inversores por los activos de riesgo, el bitcoin se ha desplomado casi un 50 % desde su máximo de octubre, una caída que, para la mañana del viernes, había borrado todas sus ganancias desde la elección de Trump. El token tocó fondo el jueves en poco más de 60.000 dólares, pero desde entonces ha recuperado parte de esas pérdidas. A la 1:45 p. m. del viernes, el bitcoin cotizaba en torno a los 70.000 dólares. Es más, las empresas que cotizan en bolsa y que se apresuraron a comprar criptomonedas el año pasado, como Strategy, la firma de Michael Saylor, vieron desplomarse sus acciones. Y la liquidación está inquietando incluso a los más fervientes creyentes en las criptomonedas.
«Nunca había visto a gente tan desanimada con la industria de las criptomonedas, ni siquiera en sus peores momentos», dijo Nic Carter, socio fundador de la firma de inversión en criptomonedas Castle Island Ventures. «Psicológicamente, es muy difícil de manejar».
Las fluctuaciones bruscas de precios son habituales en el mercado de criptomonedas. Pero la caída de esta semana es un recordatorio de los peligros potenciales del mercado, no solo para los inversores, sino también para funcionarios en Washington como Trump, que han acogido las criptomonedas con los brazos abiertos. La industria donó millones de dólares en las últimas elecciones a candidatos y legisladores favorables a las criptomonedas , lo que le otorgó una nueva influencia mientras los legisladores sopesan las normas y leyes para el mercado. Gran parte de ese dinero fue en contra de los demócratas . Un grupo de PAC de criptomonedas, conocido como Fairshake, ya ha acumulado un fondo de reserva de más de 190 millones de dólares antes de las elecciones de mitad de mandato de este año.
Las criptomonedas ya no son un pequeño rincón del mundo financiero, cuya volatilidad está aislada del resto de la economía. La industria se ha convertido en una parte importante tanto de los mercados financieros como de la agenda de Trump. Y un rival de Trump ya está criticando al presidente por la caída: el jueves por la noche, la oficina de prensa del gobernador de California, Gavin Newsom, probable candidato presidencial para 2028, escribió en X que «Bitcoin se cotiza MENOS ahora mismo» que cuando Trump dijo que detendría la ofensiva contra las criptomonedas del entonces presidente Joe Biden.
La caída también subraya el limitado poder de Washington sobre las fluctuaciones de los precios de las criptomonedas, que a menudo se ven impulsadas por movimientos más amplios del mercado. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, al ser preguntado esta semana sobre si tiene la facultad de obligar a los bancos a comprar bitcoin, respondió a los legisladores que no tiene esa autoridad.
Pero los multimillonarios de las criptomonedas aún confían en Trump. En la presentación de resultados de Strategy el jueves, Saylor, cuya compañía popularizó la estrategia de comprar cantidades masivas de tokens de criptomonedas para impulsar el precio de sus acciones, declaró a los analistas: «No creo que se pueda subestimar la importancia de contar con el apoyo de la industria y el capital digital en la cúpula política».
“Tenemos un presidente bitcoiner”, dijo Saylor. “Y su objetivo es convertir a Estados Unidos en la superpotencia bitcoiner, la capital mundial de las criptomonedas y el líder en activos digitales”.
La Casa Blanca, por su parte, no se deja intimidar. En un comunicado, el portavoz Kush Desai declaró: «La volatilidad en un mercado libre donde el gobierno no fija los precios no cambiará el compromiso de la administración Trump de garantizar el dominio estadounidense en las criptomonedas y otras tecnologías de vanguardia del futuro».
No se espera que los problemas de las criptomonedas obstaculicen los esfuerzos del Congreso para establecer nuevas reglas para el mercado, una prioridad histórica de la industria. En una audiencia el jueves, mientras los precios de las criptomonedas se desplomaban, algunos demócratas, cuyo apoyo al proyecto de ley será necesario para su aprobación, manifestaron su interés en encontrar una solución a la legislación actualmente estancada, una señal de que la industria aún no ha perdido influencia en Washington. El proyecto de ley establecería específicamente nuevas barreras de seguridad en el mercado y distribuiría la supervisión entre los reguladores financieros.
Y, sin embargo, mientras tanto, las caídas están afectando gravemente a algunos de los nombres más conocidos de la industria.
Saylor’s Strategy reportó el jueves una pérdida neta de $12,4 mil millones para los últimos tres meses de 2025. Horas antes, Gemini Space Station, la plataforma de intercambio de criptomonedas fundada por los multimillonarios de MAGA Tyler y Cameron Winklevoss, anunció que planea recortar hasta 200 empleos en todo el mundo, además de abandonar ciertos mercados como el Reino Unido, la Unión Europea y Australia. Galaxy Digital, del multimillonario Michael Novogratz, reportó el martes una pérdida neta de casi $500 millones para el cuarto trimestre, muy por encima de lo que esperaban los bancos de Wall Street.
“Cualquiera que haya trabajado en el sector de las criptomonedas durante más de cinco años se da cuenta de que parte del espíritu de toda esta industria es el dolor”, afirmó Novogratz a los analistas.
Las criptomonedas no son el único sector del mercado que se encuentra en crisis. Las acciones tecnológicas también se han visto afectadas en los últimos días, en medio de las preocupaciones sobre el mercado laboral , el gasto en inteligencia artificial y la trayectoria futura de los tipos de interés . Al comenzar el viernes, el Nasdaq 100, con una fuerte presencia tecnológica, había caído casi un 4 % durante la última semana, mientras que el S&P 500, en general, descendió un 2 %.
“Hay una gran desinversión en una amplia gama de operaciones especulativas, especialmente en criptomonedas”, afirmó Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers. “El problema es que, cuando hay mucha actividad en las operaciones, la situación puede volverse muy caótica cuando la psicología lleva a todos a salir a la vez”.
Tanto el Nasdaq 100 como el S&P 500 subieron durante la jornada del viernes. Sosnick calificó el repunte de las criptomonedas como un «rally bajista», probablemente provocado por inversores que no quieren perder la oportunidad de comprar a bajo precio. Pero incluso así, el alza del bitcoin apenas «araña la superficie», afirmó.
No todo el mundo está entrando en pánico. Rob Hadick, socio general de la firma de capital de riesgo de criptomonedas Dragonfly, afirmó que el mercado ya ha superado caídas similares y que «los fundamentos nunca han estado tan fuertes». Señaló como ejemplos el alto uso de monedas estables (o tokens de criptomonedas cuyo valor está vinculado a 1 dólar) y el creciente interés en las criptomonedas por parte de las finanzas tradicionales.
Pero la caída de los precios de las criptomonedas ha sacudido a muchos inversores, y las consecuencias podrían empeorar. Las empresas que comenzaron a comprar tokens de criptomonedas el año pasado para impulsar el precio de sus acciones, por ejemplo, podrían verse obligadas a deshacerse de ellas si el mercado continúa a la baja. Esto solo agravaría la presión a la baja.
“Añadieron gasolina a una situación inflamable”, dijo Sosnick sobre las llamadas empresas de tesorería de activos digitales.
Otros han comenzado a cuestionar el lugar de Bitcoin en el orden financiero global.
El token fue creado por el seudónimo Satoshi Nakamoto para ser una forma de oro digital en un mundo que ha evolucionado más allá del dólar estadounidense, afirmó Carter, de Castle Island. Sin embargo, mientras que el oro físico se ha disparado en valor en los últimos meses, el bitcoin se ha tambaleado.
“Se basa en el apocalipsis. Y ahora que el Apocalipsis está aquí, el bitcoin no está haciendo lo que se suponía que debía hacer”, dijo Carter. “El rapto no ocurrió, simplemente estamos atrapados aquí en la Tierra y es una mierda”.