Los analistas ven los intentos de diabetes y columna vertebral de Medtronic como el candidato más probable

Los analistas de Needham publicaron un informe que identifica a las compañías de diabetes y médula espinal como posibles opciones secundarias para Medtronic (NYSE: MDT).

Mike Matson, David Saxon y Joseph Conway de Needham se refirieron a comentarios anteriores de la gerencia de Medtronic que sugirieron posibles cambios en el próximo año, y una escisión en el gran negocio de Medtronic se ve como una opción.

Cuando se le preguntó Solicitud de ganancias del segundo trimestre de la compañía en noviembre de 2021 si se escindiera la rama de diabetes de MedtronicGeoff Martha, presidente y director ejecutivo, dijo que no había planes en este momento, pero que el equipo de administración del gigante médico dedicó “mucho más tiempo” a revisar las carteras y la asignación de capital para asegurarse de que fuéramos el propietario correcto.

En una llamada telefónica del tercer trimestre de la compañía en febrero, Martha dijo que los procesos de administración de cartera y asignación de capital se han “simplificado”, lo que ha llevado a posibles cambios en la composición de la compañía.

“Nuestro nuevo modelo operativo nos da una visión de lo que se necesita para competir y ganar a largo plazo en cada uno de nuestros negocios”, dijo Martha. “Como resultado, estamos analizando nuestra cartera de manera más crítica, centrándonos en el crecimiento y la creación de valor para los accionistas. Me sorprendería que los cambios no ocurrieran en el próximo año fiscal, pero aún no sé si son más pequeños o más significativos.

Los analistas de Needham dijeron que Medtronic puede tener compañías más pequeñas o líneas de productos a la vista, pero las dos grandes compañías con más probabilidades de quedar marginadas son la diabetes y la columna vertebral. La escisión de diabetes Embecta de BD y la nueva rueda trasera independiente de Zimmer Biomet, la ZimVie.

“Hemos analizado las posibles salidas de estos negocios y concluimos que ninguno liberaría valor inmediato para los accionistas porque creemos que la suma de las acciones en RemainCo y SpinCo estaría ligeramente por debajo del valor actual de MDT (en gran parte debido a la desinversión)”, analistas. escribió: “Sin embargo, las spin-offs pueden, en última instancia, crear valor con el tiempo al permitir que SpinCo se concentre mejor, reinvierta en su propio negocio y administre mejor su propio destino”.

Los analistas concluyeron que, de los dos principales candidatos, la diabetes parece ser la que tiene más probabilidades de derivación, aunque ha habido indicios de que se podría considerar que Medtronic se adhiere a ella.

“Dado su carácter reciente bajo rendimiento“Con la carta de advertencia de la FDA y la base de clientes y el canal de ventas diferentes de MDT, creemos que el negocio de la diabetes ocupa un lugar destacado en la lista de posibles cambios de cartera de MDT”, dijeron los analistas de Needham. “Sin embargo, descubrimos que la gerencia ha insinuado importantes programas de canalización de diabetes, y creemos que el negocio tiene el potencial de aumentar el crecimiento general de los ingresos de MDT, por lo que la gerencia puede decidir continuar con el cambio”.